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产品年化收益率有望跌破5%

银率网金融研究中心主任殷燕敏认为,从贷款利率角度看,基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义,此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准,并带动债券等其他金融产品定价下调。

事实上,今年以来银行理财产品的平均收益水平持续下行,据银率网数据显示,非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周(11月15日至21日)的5.04%,预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%以内。

预期收益率在4%至5%之间的产品发行量占比逐步上升。分银行类型来看,国有银行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平早已跌破5%,股份制银行和城商行的理财产品平均收益水平还保持在5%上方,预期收益率超6%的高收益率理财产品也多来自这两类银行。不过,伴随央行降息,未来整个货币市场收益率都有望下行,因此,银行理财产品平均预期收益率维持在5%以上的日子估计很难持久了。

短期不可能频繁降息降准央行此次将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整,并对基准利率期限档次作适当简并。

交通银行首席经济学家连平表示,此次降息的同时,将存款利率上浮扩大到1.2倍,同时利率期限档次结构有所简化,利率市场化再进一步。未来若存款保险制度落地,利率市场化有望加快推进。连平认为,目前货币政策总体仍属中性,短期内高频率降准、降息的可能性不大。

未来若经济增长不见改观、融资成本未见下降,仍有进一步降息的可能。但在经济增速保持在合理区间、就业状况基本稳定的情况下,货币政策仍将保持中性宽松,类似2008年下半年那种短期内频繁降准、降息的操作不大可能出现。